V této bakalářské práci se zabýváme dluhopisy, jejich oceňováním a závislosti na změnu úrokové míry. V první části uvádíme několik základních charakteristik a členění dluhopisu. Dále vysvětlujeme pojmy durace, konvexita dluhopisu a imunizace dluhopisového portfolia. V druhé části bakalářské práce sestavujeme modelové dluhopisové portfolio, z kterého vypočítáme duraci a konvexitu, abychom mohli sestavit imunizované dluhopisové portfolio.
Anotace v angličtině
In this bachelor's thesis, we deal with bonds, their valuation and dependence on interest rate changes. In the first part, we present several basic characteristics and breakdown of the bond. Next, we explain the concepts of bond duration, bond convexity and bond portfolio immunization. In the second part of the bachelor's thesis, we compile a model bond portfolio, from which we calculate the duration and convexity, so that we can compile an immunized bond portfolio.
Bonds, risk, Taylor polynomial, duration, convexity, bond portfolio, immunization.
Rozsah průvodní práce
35 s. (7 200 znaků)
Jazyk
CZ
Anotace
V této bakalářské práci se zabýváme dluhopisy, jejich oceňováním a závislosti na změnu úrokové míry. V první části uvádíme několik základních charakteristik a členění dluhopisu. Dále vysvětlujeme pojmy durace, konvexita dluhopisu a imunizace dluhopisového portfolia. V druhé části bakalářské práce sestavujeme modelové dluhopisové portfolio, z kterého vypočítáme duraci a konvexitu, abychom mohli sestavit imunizované dluhopisové portfolio.
Anotace v angličtině
In this bachelor's thesis, we deal with bonds, their valuation and dependence on interest rate changes. In the first part, we present several basic characteristics and breakdown of the bond. Next, we explain the concepts of bond duration, bond convexity and bond portfolio immunization. In the second part of the bachelor's thesis, we compile a model bond portfolio, from which we calculate the duration and convexity, so that we can compile an immunized bond portfolio.
Bonds, risk, Taylor polynomial, duration, convexity, bond portfolio, immunization.
Zásady pro vypracování
Cílem práce je sestavení imunizovaného dluhopisového portfolia. Vedle základních charakteristik dluhopisů bude objasněna závislost ceny dluhopisu na změně úrokové míry a vysvětleny pojmy durace a konvexita, které budou využity při sestavování portfolia.
Osnova:
- Dlouhodobé cenné papíry.
- Dluhopisy - základní znaky a charakteristiky.
- Tržní cena a vnitřní hodnota dluhopisu.
- Změna tržní ceny dluhopisu v závislosti na změně úrokové sazby.
- Durace a konvexita dluhopisu.
- Sestavení dluhopisového portfolia.
Zásady pro vypracování
Cílem práce je sestavení imunizovaného dluhopisového portfolia. Vedle základních charakteristik dluhopisů bude objasněna závislost ceny dluhopisu na změně úrokové míry a vysvětleny pojmy durace a konvexita, které budou využity při sestavování portfolia.
Osnova:
- Dlouhodobé cenné papíry.
- Dluhopisy - základní znaky a charakteristiky.
- Tržní cena a vnitřní hodnota dluhopisu.
- Změna tržní ceny dluhopisu v závislosti na změně úrokové sazby.
- Durace a konvexita dluhopisu.
- Sestavení dluhopisového portfolia.
Seznam doporučené literatury
CIPRA, Tomáš. Matematika cenných papírů. Praha: Professional Publishing, 2013. ISBN 978-80-7431-079-9.
FABOZZI, Frank J. Duration, Convexity, and Other Bond Risk Measures. John Wiley & Sons, 1999. ISBN 978-1-883-24963-2.
MUSÍLEK, Petr. Trhy cenných papírů. 2., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2011. ISBN 978-80-86929-70-5.
STÁDNÍK, Bohumil. Trhy dluhopisů. Praha: Oeconomica, nakladatelství VŠE, 2015. ISBN 978-80-245-2084-1.
ŠOBA, Oldřich a Martin ŠIRŮČEK. Finanční matematika v praxi. 2., aktualizované a rozšířené vydání. Praha: Grada Publishing, 2017. Partners. ISBN 978-80-271-0250-1.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 3. vydání. Praha: Wolters Kluwer, 2019. ISBN 978-80-7598-212-4.
Seznam doporučené literatury
CIPRA, Tomáš. Matematika cenných papírů. Praha: Professional Publishing, 2013. ISBN 978-80-7431-079-9.
FABOZZI, Frank J. Duration, Convexity, and Other Bond Risk Measures. John Wiley & Sons, 1999. ISBN 978-1-883-24963-2.
MUSÍLEK, Petr. Trhy cenných papírů. 2., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2011. ISBN 978-80-86929-70-5.
STÁDNÍK, Bohumil. Trhy dluhopisů. Praha: Oeconomica, nakladatelství VŠE, 2015. ISBN 978-80-245-2084-1.
ŠOBA, Oldřich a Martin ŠIRŮČEK. Finanční matematika v praxi. 2., aktualizované a rozšířené vydání. Praha: Grada Publishing, 2017. Partners. ISBN 978-80-271-0250-1.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 3. vydání. Praha: Wolters Kluwer, 2019. ISBN 978-80-7598-212-4.
Přílohy volně vložené
-
Přílohy vázané v práci
grafy, tabulky
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Studentka přednesla obhajobu práce s názvem Durace a konvexita dluhopisu.
Cílem práce bylo sestavit imunizované dluhopisové portfolio. Vedle základních charakteristik dluhopisů objasnit závislost změny ceny dluhopisu na změně úrokové míry a vysvětlit pojmy durace a konvexita, které budou využity při sestavování portfolia.
Během rozpravy byly položeny dotazy dle posudku vedoucího bakalářské práce:
Otázka 1.: Výpočty durace a konvexity (vzorec (6) resp. (14)) jsou uvedeny pro případ kupónových dluhopisů, které jsou skutečně nejběžnější. Můžete uvést, jak by se počítaly hodnoty těchto ukazatelů v případě bezkupónového dluhopisu a dluhopisu bez doby splatnosti (konzoly)?
Studentka na otázku reagovala.
Následně byly během rozpravy položeny doplňující dotazy:
Otázka 2.: Jak byly stanoveny váhy dluhopisů na straně 31?
Otázka 3.: Co je to imunizované portfolio?
Otázka 4.: Jaké faktory mají vliv na cenu dluhopisu? Jaký je vztah mezi cenou dluhopisu a tržní úrokovou sazbou?