Diplomová práce se zabývá využitím ziskového modelu pro oceňování akcií Burzy cenných papírů Praha. Je zaměřena na metody fundamentální analýzy, především pak na praktickou aplikaci ziskového modelu pro zjištění správnosti ocenění vybraných akcií v segmentu SPAD Burzy cenných papírů Praha. V práci je také provedena analýza historických hodnot P/E ratio na světových trzích a v ČR. Závěrem práce je porovnání vnitřní hodnoty akcií s jejich tržní cenou, na jehož základě je naznačeno investiční doporučení a posouzení možnosti využití ziskového modelu pro oceňování akcií na českém kapitálovém trhu.
Anotace v angličtině
This diploma thesis deals with usage of earning model for evaluating of shares of Prague Stock Exchange. Is focused on methods of funadmetnal analysis, mainly on practical aplication of earning model for findings of validity evaluating of chosen shares in SPAD segment of Prague Stock Exchange. In thesis is also done analyse of historical values of P/E ratio on the world markets and in the Czech Republic. The end of the thesis is comparation of inner value of shares with their market price which is base for investment recommandation and estimation of possibility of usage of earning model for evaluating of shares on the Czech capital market.
Klíčová slova
Akcie, fundamentální analýza, ziskový model, P/E ratio, vnitřní hodnota akcie, investice
Klíčová slova v angličtině
Shares, fundamental analysis, profit model, P/E ratio, intrinsic value of shares, investment
Rozsah průvodní práce
92 s., xxii s. příloh
Jazyk
CZ
Anotace
Diplomová práce se zabývá využitím ziskového modelu pro oceňování akcií Burzy cenných papírů Praha. Je zaměřena na metody fundamentální analýzy, především pak na praktickou aplikaci ziskového modelu pro zjištění správnosti ocenění vybraných akcií v segmentu SPAD Burzy cenných papírů Praha. V práci je také provedena analýza historických hodnot P/E ratio na světových trzích a v ČR. Závěrem práce je porovnání vnitřní hodnoty akcií s jejich tržní cenou, na jehož základě je naznačeno investiční doporučení a posouzení možnosti využití ziskového modelu pro oceňování akcií na českém kapitálovém trhu.
Anotace v angličtině
This diploma thesis deals with usage of earning model for evaluating of shares of Prague Stock Exchange. Is focused on methods of funadmetnal analysis, mainly on practical aplication of earning model for findings of validity evaluating of chosen shares in SPAD segment of Prague Stock Exchange. In thesis is also done analyse of historical values of P/E ratio on the world markets and in the Czech Republic. The end of the thesis is comparation of inner value of shares with their market price which is base for investment recommandation and estimation of possibility of usage of earning model for evaluating of shares on the Czech capital market.
Klíčová slova
Akcie, fundamentální analýza, ziskový model, P/E ratio, vnitřní hodnota akcie, investice
Klíčová slova v angličtině
Shares, fundamental analysis, profit model, P/E ratio, intrinsic value of shares, investment
Zásady pro vypracování
1. Stanovení cílů diplomové práce
2. Definice obsahu, postupu a metod fundamentální analýzy
3. Přehled metod výpočtu vnitřní hodoty akcie
4. Popis ziskového modelu a jeho využití
5. Vývoj hodnot P/E ratio ve světě a v ČR
6. Aplikace ziskového modelu u akcií SPAD BCPP
7. Vyhodnocení výsledků a investiční doporučení
Zásady pro vypracování
1. Stanovení cílů diplomové práce
2. Definice obsahu, postupu a metod fundamentální analýzy
3. Přehled metod výpočtu vnitřní hodoty akcie
4. Popis ziskového modelu a jeho využití
5. Vývoj hodnot P/E ratio ve světě a v ČR
6. Aplikace ziskového modelu u akcií SPAD BCPP
7. Vyhodnocení výsledků a investiční doporučení
Seznam doporučené literatury
KOHOUT , Pavel, HLUŠEK, Martin. Peníze, výnosy a rizika: příručka investiční strategie. 2. rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2002. 214 s. ISBN 80-86119-48-3.
LOADER, David. Understanding the Markets. 1st publ. Oxford: Butterworth-Heinemann, 2002. 186 s. ISBN 0-7506-5465-1.
REJNUŠ, Oldřich. Teorie a praxe obchodování s cennými papíry. 1. vyd. Praha: Computer Press, 2001. 257 s. ISBN 80-7226-571-7.
TREGLER, Karel. Oceňování akciovch trhů: metody měření správnosti. 1. vyd. Praha: C.H. Beck, 2005. 164 s. ISBN 80-7179-439-2.
VALDEZ, Stephen, WOOD, Julian. An Introduction to Global Financial Markets. 4th ed. Basingstoke: Palgrave Macmillan, 2003. 403 s. ISBN 1-4039-0012-4.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 1. vyd. Praha: ASPI, 2007. 703 s. ISBN 978-80-7357-297-6.
Seznam doporučené literatury
KOHOUT , Pavel, HLUŠEK, Martin. Peníze, výnosy a rizika: příručka investiční strategie. 2. rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2002. 214 s. ISBN 80-86119-48-3.
LOADER, David. Understanding the Markets. 1st publ. Oxford: Butterworth-Heinemann, 2002. 186 s. ISBN 0-7506-5465-1.
REJNUŠ, Oldřich. Teorie a praxe obchodování s cennými papíry. 1. vyd. Praha: Computer Press, 2001. 257 s. ISBN 80-7226-571-7.
TREGLER, Karel. Oceňování akciovch trhů: metody měření správnosti. 1. vyd. Praha: C.H. Beck, 2005. 164 s. ISBN 80-7179-439-2.
VALDEZ, Stephen, WOOD, Julian. An Introduction to Global Financial Markets. 4th ed. Basingstoke: Palgrave Macmillan, 2003. 403 s. ISBN 1-4039-0012-4.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 1. vyd. Praha: ASPI, 2007. 703 s. ISBN 978-80-7357-297-6.
Přílohy volně vložené
-
Přílohy vázané v práci
grafy
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Studentce byly položeny tyto otázky:
1. Jestliže, ziskový model založený na normální hodnotě P/E není pro rozvíjející se kapitálové trhy využitelný, jaký jiný oceňovací model pro výpočet vnitřní hodnoty českých akcií považujete za spolehlivější a použitelný?
2. V tabulce č. 19 na str. 81 diplomové práce uvádíte různé míry požadované výnosové míry z akcie "k", které se od sebe značně liší. Proč tomu tak je, když na straně 79 a 84 uvádíte, že se obvykle využívá výnosová míra kolem 7-8%, která je běžnou výnosovou mírou celého trhu a použití značně odlišných hodnot "k" vede neoddiskutovatelně k drasticky odlišným výsledkům?
3. V DP jste využila odhady zisků společností pro rok 2011, využila jste polynomickou regresní funkci. Proč autorka použila právě tuto regresní funkci a ne jinou?
4. V přiloze A v DP poskytuje grafická znázornění poměru hodnot P/E ratio jednotlivých odvětví k hodnotám P/E ratio australského trhu. Jaký význam má tato příloha A pro předmět DP autorky zaměřený na český akciový trh, k čemu jsou tyto grafy užitečné?